史上严银行理财新规出台，网络借贷成仅存的收益高地

7月27日，《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》在坊间传播，与2014年12月的版本相比，此办法被称为“史上Zui严”的银行理财监管新规。而在经济下行期、商业银行不良率攀升的大背景下，银监会此举又意欲何为？

　　去杠杆降赌性

截止2015年底，各大商业银行存续期理财产品共计60,879只，理财资金账面余额23.50万亿元。虽然从当前状态看，商业银行的倒闭还只是个传说，但银行的日子的确不好过。在2015年股市向5000点进军的过程中，银行理财、信托、资管等各式各样的分级产品，为股市提供了大量资金，市场“赌”性被突然放大。虽然这被理解成银行“自我救赎”的过程。但其结果却导致了泡沫的加速形成。银行资金通过自己的理财产品、信托和资管等通道大肆进入股市，使其快速冲到5000点，随后堆积的泡沫瞬间释放又造成股市狂跌。

　　银行理财产品投资受限

一面是受下行影响，实体经济萎缩的现状；另一面是民间资金高调游走在股市、证券等资本市场中。银行在这中间，显然未起到协助改革的作用。

针对此现象，《管理办法》第三十五条规定：“商业银行理财产品今后不得直接或间接投资于除货币市场基金和债券型基金之外的证券投资基金，不得直接或间接投资于境内上市公司公开或非公开发行或交易的股票及其受（收）益权，不得直接或间接投资于非上市企业股权及其受（收）益权”。简单来说，银行要对理财业务进行分类管理，基础类理财产品只能投资于定存和国债等符合规定的低风险资产。而这也意味着普通人投资理财产品的收益将要大幅下降。

　　银行理财收益大降，网络借贷成仅存高地

由于投资风险资产比例的减少，本来就已经下滑不少的银行理财产品，看来要面临着收益进一步走低的尴尬局面。这不仅让银行方面雪上加霜，也让投资人们干着急。而相反的是，网络借贷（互联网金融）很有可能成为仅存的收益高地。

国有控股的互联网金融创新平台君享金融负责人对此表示，由于网络借贷行业是建立在中小企业和投资人之间的对话渠道，所以泡沫风险很低，收益较为稳定。而在经历了1年的行业监管后，行业规范性也得到很大改善。很多国资系、上市系平台不仅在收益上高出银行理财产品一截，在安全风控能力上还达到了银行同等级别。像君享金融的债权宝产品，周期灵活，平均年化收益可达12%，还有国企背书做安全保障。可以说，此次管理办法的实施，将很有可能加速银行理财用户的流失，从而促进网络借贷行业的高速发展。

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